Volkswagen pareert kritiek na plotselinge kasstroom van miljarden euro's

In dit artikel:

Een onverwachte kasinstroom van ongeveer 6 miljard euro zet de top van de Volkswagen Groep onder druk en trekt vragen van de ondernemingsraad. CFO Arno Antlitz draait alle beschuldigingen van boekhoudkundige trucage resoluut de nek om, maar interne bronnen en de ondernemingsraad willen opheldering over de herkomst van het geld.

2025 was voor Volkswagen een slecht jaar: voor het concern werd aanvankelijk een cashflow van nul verwacht, winsten bij Audi en Porsche daalden sterk, de positie in China liep terug naar plek drie en Amerikaanse importheffingen kostten naar schatting 5 miljard euro. Dat maakt de plotselinge meevaller extra opmerkelijk. Volgens ingewijden heeft het financiële team timingverschijnselen in de jaarrekening toegepast: ontwikkelingskosten naar het volgende boekjaar geschoven, dure voorraden teruggebracht en vorderingen uit autoverkopen vervroegd verkocht (factoring). Die maatregelen leveren nu contant geld op, maar verplaatsen inkomsten en kosten naar komende jaren.

De directe gevolgen zijn groot: door de plus van 6 miljard komt Volkswagen boven de drempel voor dividend en topbonussen (ongeveer 5,6 miljard), waardoor bestuurders en de familie-eigenaars Porsche/Piëch persoonlijk kunnen profiteren. Voor individuele bestuurders kan dat tot circa 1,75 miljoen euro extra aan bonussen leiden; sommige familieleden zijn afhankelijk van dividendinkomsten om leningen af te lossen.

De timing botst met onvrede bij werknemers: personeel miste uitzonderlijke bonussen en in maart zijn er ondernemingsraadverkiezingen. Vakbond IG Metall zal waarschijnlijk een strakke lijn volgen. Het management houdt zich voorlopig stil in het openbaar; interne besprekingen lopen nog. Werknemersvertegenwoordigers vrezen dat de kunstmatig verbeterde liquide positie bezuinigingen in de toekomst alleen maar lastiger maar ook ingrijpender maakt.